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今世缘收购景芝酒业 “跨省联姻”背后: 区域白酒抱团取暖

长江商报讯(记者 张璐)近日,今世缘发布了资产收购重大事项进展公告,拟以现金方式收购山东景芝酒业股份有限公司(下称“景芝酒业”)34—39%的股份,继今年5月与浙江商源集团签署战略合作协议后,又欲借此发力于山东市场,再次凸显其全国化扩张目的,引发投资者广泛关注。

10月17日,景芝酒业人士向长江商报记者表示,,此次合作是基于企业管理权未发生根本变化的股权结构优化,景芝酒业的大股东仍拥有企业管理权。“在为景芝带来资金的同时,景芝酒业也将借鉴今世缘·国缘次高端产品运作经验,进一步打造高端产品,提升一品景芝高端品牌培育及影响力。”

而今世缘方面在回复长江商报记者采访邮件中表示,“公司本次与景芝酒业的深度合作,是公司对外的战略性投资,是公司长远战略发展的现实需要,是公司加快全国化步伐的有益尝试,也是公司应对行业深度分化的重大举措。”

品牌营销专家路胜贞在接受长江商报记者采访时说道,“收购成功,对今世缘来讲能借助景芝的地域和渠道优势,进入齐鲁市场,辐射华北、东北,整体上扩大在中端价格带市场的绝对占比。对于景芝来讲,提供了必要的资金、人才、产品、以及有限的渠道支持,打破芝麻香特点突出,但被其它四大香型压制的被动局面。”

今世缘收购景芝酒业谋出路

10月15日晚间,今世缘发布了资产收购重大事项进展公告,拟以现金方式收购山东景芝酒业股份有限公司(下称“景芝酒业”)34—39%的股份。

据了解,本次收购采用现金支付,支付方式分为两种:一是当期收购、当期付款,按照每股6.9元支付;二是当期收购、三年后付款,该方式尚需委托中介机构审计,并根据审计结果规划未来三年业绩目标,三年后根据第三年业绩实现情况按15倍PE计算股份转让价格。

今世缘承诺,在本次资产收购重大事项完成后,对景芝酒业在品牌、营销、管理、人才、资金等方面给予支持,共同做强做大景芝酒业。本次收购完成前景芝酒业的或有负债,由景芝酒业原股东承担(采用第一种支付方式的由新股东承担)。

白酒专家蔡学飞认为,“国内白酒行业目前可谓群雄逐鹿,以景芝为代表的鲁酒,不仅遭受众多名酒挤压市场份额,自身以芝麻香为代表的高端产品也没有推广成功,限制了企业的规模型发展,即使是区域龙头,也亟待谋求突围路径。”

行业集中度提高 区域白酒抱团取暖或成趋势

近年来,随着白酒行业景气度上升,整个酒业格局呈现挤压式增长,行业集中度进一步提高,全国性白酒品牌不断在各省市场进行下沉,今世缘这样的区域性品牌所面临的竞争压力不容忽视。

今世缘方面此前也表示,如果江苏市场对白酒的需求量下降或企业在激烈竞争中未能对行业中的变化及时反应,导致江苏市场份额下降且未能有效拓展其他市场,将对企业的生产经营活动产生不利影响。

而长期以来,今世缘的业绩一直高度依赖于江苏省内市场,市场空间有限。财报显示,2018年上半年,今世缘在江苏省内的营收为22.25亿元,在总营收中的占比高达94.72%,省外收入仅占5.28%,在1.24亿元。山东是江苏省的邻省,具有地缘优势,同时也是白酒消费大省, 入股景芝有利于今世缘拓展山东市场、摆脱对省内市场的过度依赖。

面对我国近7000亿元白酒市场蛋糕的诱惑,酒企要实现高质量发展,整合趋势不可避免。在巨大的市场竞争压力下,跨省收购不仅仅是市场扩张,更是规模的扩大。以规模效应应对全国性白酒品牌的竞争,也许更有利于今世缘在未来站稳脚跟。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为,区域性白酒正在抱团取暖,以期度过白酒行业不断分化的时期,这种区域品牌的整合将加速整个中国白酒的品牌格局的变化。